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矿产企业的盈利周期

2023年全球矿业报告第20期重塑行业格局把握时代机遇 PwC

2023年7月18日 2022 年,前40大矿业企业公布了强劲的财务表现;合计总收入为7,110 亿美元,几乎与2021年的高点相当。他们的资产负债表很稳健,债务仍然很低,但EBITDA(息税前利润)则如预测一样,由于成本膨胀及经济不确定性等原因呈现下降趋势。 2004 年, 普华永道对全球大型矿业企关键矿产在2022年的交易活动中占主导地位，占总交易额的 66%。三分之二的矿产企业CEO认为，技术人才的短缺将对公司未来10年的盈利能力产生很大或非常大的影响。 70% 的15至30岁的年轻人可能或肯定不会考虑从事采矿业。采矿业 2023: 第20期报告 PwC2024年2月19日目前主营矿种为金、铜、锌，三者在 2022 年分别贡献毛利 10755 亿元、21582 亿元、3055 亿元，合计占总毛利的 8318%。近年来公司加速进军锂行业，根据公司规划，到 2025 年碳酸锂产量将达到 12 万吨，有紫金矿业：大周期复盘及展望，生逢其时，未来可期2021年10月14日自2008年~2009年金融危机之后，2015年10月，全球矿业公司的总市值首次跌破一万亿美元。2015年11月，英国巴克莱银行（Barclays）的分析说，过去5年矿业公司的市场表现是自1966年以来的50年间最差的。逆市投资如何从矿业的周期性中寻找机会？澎湃新闻

【藏格矿业的基本面研究及利润预测】评估人：复利茶馆藏格

12 小时之前吨价8万元的碳酸锂，只有盐湖提锂和高品味锂辉石是盈利的，标志性事件为近期宁德时代在江西的锂云母提锂已经停产。受益于全球以上三个品类矿产，藏格未来总计利润 2021年6月9日国家统计局最新发布的数据显示，今年前四个月，全国规模以上工业企业中，采矿业实现利润总额21713亿元，同比增长103倍。其中，煤炭开采和洗选业利润总额11403亿元，同比增长915%；石油和天然气开采业利润总十年一轮回，矿业的春天来了吗？全球2021年2月23日除了2018年公司的类型为正负正型外，其余年份均为正负负型，即：公司经营活动产生的现金流量净额为正，说明公司主业经营赚钱；投资活动产生的现金流量净额为负，说顺周期的矿业集团——紫金矿业(十八)，分析其财报知乎2023年8月16日财报显示，大中矿业营收约1793亿元，比上年同期减少3435%；归于上市公司股东净利润约505亿元，比上年同期减少3226%。经营活动产生的现金流净额约206亿元，矿业难逃周期？大中矿业等多家企业盈利下滑，寄望于下半年

矿业新周期系列——浅谈金属矿业公司估值

2022年6月30日矿业公司收益法估值通常采用现金流折现法，通过测算矿产全生命周期内的现金流现值确定企业或股权价值。现金流测算过程如下：图1 现金流折算法测算流程如上图所 2024年9月9日 “锂矿资源开采作为一个周期性行业，周期底部亏损、周期顶部盈利，本身就具有很大波动性。当前碳酸锂价格来到7万元/ ”张维鑫建议，“对于当前处于行业下行周期的锂矿企业来说，仍需注意降本增效、控制成本与资本开支，尽量减少锂矿企业业绩承压中国能源报2024年3月13日智通财经APP获悉，五矿证券发布研究报告称，当前的价格下，普通六氟磷酸锂企业有一定的盈利压力，行业或将处于盈利周期底部区间。该行表示天赐材料(SZ)作为产业中的优势企业，其短期的停产意味着在六氟磷酸锂价格低迷下，供给端开始出现反馈，产业的出清可能正在进行中。五矿证券：六氟磷酸锂部分企业短期停产检修行业或将处于 2021年5月16日决定一家企业盈利的过程既复杂又多变。经济周期对一些企业的销售收入的影响很大，但是对其他企业的销售收入的影响却小得多。这主要是因为企业的经营杠杆和财务杠杆的水平不一样，因而造成销售收入变动对不同企业的盈利影响的程度不同。《周期》读书笔记——企业盈利周期知乎

万字深度分析：锂矿的冰与火之歌虎嗅网

2022年7月25日大家的争议之处，在于见顶的时间点、调整的时长和幅度与锂矿锂盐的价格、锂矿公司的盈利，约14亿，是上轮周期峰值盈利693亿的两倍，天齐锂业1季度扣非净利润283亿，是上轮周期峰值盈利693亿的4 倍。但天齐锂业这论周期的股价峰值143元 2024年5月28日文谢泽锋编辑杨旭然身处顺周期的矿产企业，拥有惊人的爆发力。坐落在中原腹地的洛阳钼业，目前已经是全球最大钴生产商、第二大铌生产商、领先的钨钼企业，重要的铜资源玩家，以及全球基本金属第三大贸易商。由于风光电储、新能源汽车产业的崛起，作为重要从洛阳走出的全球资源大鳄文谢泽锋编辑杨旭然身处顺 2024年8月15日西藏矿业（SZ）是西藏最大的综合型矿产品开发公司，主要从事铬铁矿、锂矿的开采和加工。公司拥有的西藏扎布耶盐湖是亚洲大锂矿盐湖，具有巨大的资源优势，这使得公司在锂矿资源的开发上具备独特的竞争力。2024年中国锂行业研究报告 21经济网2024年1月30日放眼全球矿产领域，紫金矿业都是一个现象级企业。在狂人陈景河的带领下，紫金矿业创立30多年，从一个负债累累的县级企业，成功蜕变为世界级矿产巨擘。目前，其体量已跻身世界500强，利润规模位居全球有色金属矿企第6位、中国第1位，盈利能力远超五矿、中铝、金川等国内同行。中国矿王，赢了逆周期豪赌放眼全球矿产领域，紫金矿业

投资矿业要知道的30件事，请牢记知乎

2019年10月29日矿业投资是资金与资源的结合，投资人在解决了资金来源问题之后，还必须要知道以下30件事，才能提高矿业投资的成功率。点击添加图片描述（最多60个字） 1、【你投资了，但不一定是你的】矿产资源属国家所有，矿业2024年5月10日一概况（一）近年盈利改善明显分解ROE，观察到近三年钾锂铜资源价格进入上升通道后，藏格矿业营收大幅提高，净利率增幅明显，资产周转率有所提高，业绩转好迹象显露，深挖一锹探究藏格的增长驱动和业绩持续性。（二）资本黑洞仍需注意观察近6年年报，母公司藏格矿业的长浅析藏格矿业估值一概况（一）近年盈利改善明显分解ROE 2023年5月15日（报告出品方/作者：中泰证券，谢鸿鹤，刘耀齐）全球铝业龙头，效益持续优化全球铝业龙头企业电解铝/ 氧化铝产能全球。中国铝业成立于 2001 年，是中国铝业集团有限公司的控股子公司。公司股票分别在香港联合交易所、纽约证券交易所和上海证券交易所三地挂中国铝业研究报告：大周期，新启航（报告出品方/作者：中 2023年9月11日公司在全国 17 个省（区）和海外 15 个国家拥有重要矿业投资项目。包括：境内的西藏巨龙铜矿、黑龙江多宝山铜矿、福建紫金山铜金矿、新疆阿舍勒铜矿、山西紫金、贵州紫金、陇南紫金等，境外的塞尔维亚丘卡卢佩吉铜金矿、塞尔维亚博尔铜矿、刚果（金）卡莫阿铜矿、刚果（金）科卢韦齐紫金矿业研究报告：大周期复盘及展望，生逢其时，未来可期

洛阳钼业深度研究报告：矿业巨擘，攻守兼备知乎

2021年7月26日 1、公司概要：多元化矿业巨头，由投资矿山到矿山投资+运营的转变 11、历史进程：国有企业混合所有制改革典范公司属于有色金属矿采选业，为多元化矿业巨头，主要从事基本金属、稀有金属的采、选、冶等矿山采掘及加工业务和矿产贸易业务。2021年10月14日自2008年~2009年金融危机之后，2015年10月，全球矿业公司的总市值首次跌破一万亿美元。2015年11月，英国巴克莱银行（Barclays）的分析说，过去5年矿业公司的市场表现是自1966年以来的50年间最差的。逆市投资如何从矿业的周期性中寻找机会？澎湃新闻德勤全球发布第14期矿业和金属报告《2022年矿业趋势追踪》，发现行业目前面对的关键趋势，而这些趋势将驱动矿业和金属公司重新定义如何为能源转型做好准备，并实现脱碳及环境、社会和管治（ESG）目标。此外，报告也探讨了行业内哪些现行做法正确有效，哪些事项需要改进完善，同 2022年矿业趋势追踪德勤中国2023年4月4日对矿业企业的定义主要包括三个概念：1) 从最初的矿产勘探到开发到加工到销售的企业都叫矿业企业。 2) 矿业企业还可以分出很多种具体的企业，这些企业都涉及了矿产资源的和采选冶联合企业，是和采选冶联合企业，是它们共同建成了现代矿业企业的重要产业； 3) 矿山企业是指直接从事矿山矿业企业价值评估实务之三：矿业企业的特点

赣锋锂业深度研究报告：上中下游一体化布局，行业龙头

2021年12月10日（报告出品方：世纪证券）一、上中下游一体化布局，行业龙头步步为营11 稳定经营跨过周期低谷，享受行业上行红利公司成立于 2000 年，专注于金属锂与锂产品的研发生产，2010 年在深交所上市。2011 年，公司开始布局上游矿资源，投资加南大 2019年4月9日即便如此，企业化运作的矿业公司仍然保持着高盈利。据Diar research，“大矿工”在2018年10月的利润率维持在59%。与“大矿工”形成对比的是比特币挖矿的行业拐点与背后的经济周期星球研报36氪2020年11月10日今天我们讲企业的盈利周期，企业的盈利周期对于企业股价的变动影响极大。本次新冠肺炎疫情期间，很多股票的股价走势差别非常大，大家有没有思考过是为什么呢？其实核心原因就是因为疫情改变了企业的盈利周期。 [诸葛投资]企业的盈利周期知乎2020年4月10日环保政策，公司有可能需要追加环保投入，导致公司经营成本提高，降低公司的盈利能力。公司将进一步加强环保投入，减少环境政策变动对公司经营的影响。4、原矿石开采风险公司需要根据矿产资源储量、矿体品位、形态、规模、岩层状况等方面的情况，确定国城矿业股份有限公司 sina

中矿资源() 盈利预测F10同花顺金融服务网

2024年9月11日公司从地勘老兵快速转型为多矿种矿业新星，锂盐成本持续优化，铯铷业务原料保障优势显著，2024年快速布局铜矿，打造新的盈利增长点，我们预计公司20242026年归母净利88、100和172亿元，对应8月22日收盘价的PE为23、20和12倍，维持“推荐2024年1月30日放眼全球矿产领域，紫金矿业都是一个现象级企业。在狂人陈景河的带领下，紫金矿业创立30多年，从一个负债累累的县级企业，成功蜕变为世界级中国矿王，赢了逆周期豪赌36氪2024年4月2日 21世纪经济报道记者董鹏成都报道与往年的披露节奏不同，今年3月末，锂行业头部公司2023年年报便已悉数出炉。受终端市场需求增速回落、锂价单边下跌八成等多方面因素冲击，2023年锂电行业上游环节盈利锐减。根一年减利400亿元，谁是锂业公司“真龙头”？｜年报 2024年3月10日企业盈利波动也遵循一个周期，而且企业盈利周期会受到整个经济周期的影响，但是企业盈利周期的上行幅度和下行幅度，要大大超过整个国家经济周期的震荡幅度。所以企业盈利的波动要比整个国家GDP波动得更大。这是由什么原因造成的？是企业盈利周期来源霍华德马克斯《周期》知乎

A股主要7家铜矿公司介绍 1紫金矿业紫金矿业是我国矿产

2024年8月16日受成本影响，紫金矿业盈利能力虽不及南方铜业，但相对稳定。由于铜属于周期性行业，公司盈利能力与矿产品价格高度相关，因此三家矿企毛利率与净利率走势基本一致，但紫金矿业凭借优秀的企业管理能力，使得公司净利率在铜价下跌的情况波动幅度较小。2022年10月20日矿业企业的主营业务是矿产资源开发和利用，从矿产资源赋存特殊属性以及开发利用监管等不同角度考量，矿业开发的全流程均属于合规管理的高风险领域。为提高矿业企业合规管理的有效性，笔者针对矿业企业业务领域监管特点，结合企业合规管理的基本要求一文搞清探矿权全流程管理及其合规企业勘查监管2014年9月28日矿产资源企业的经济周期（生命周期），即萌芽期、成长期、稳定期与衰退期等。萌芽期的不确定因素很多，企业高，使企业的盈利比较迅速。但是市场对其需求随着经济周期的波动比较剧烈。当经济向好时，需求上升；而经济矿产资源企业价值评估周期性特征分析及方法选择 ckyk许多初来乍到的矿业投资者有时可能意识不到，矿山不是在一夜之间就能生产出金属的。事实上，矿山投产是一个漫长而复杂的过程，从发现深埋在地下的矿物到批矿石的销售，有时之间相隔几十年的时间。所以，对于希望在投资矿业公司中获利的投资者来说，必须首先要了解矿业投资矿业投资基础知识：矿业公司的生命周期 NAI 500

五矿锂矿行业拐点将至？——A股锂矿行业2024年中报梳理分析

2024年9月12日自锂价22年11月下跌以来，锂企业盈利水平同比下调，本季度盈利反转标志着企业在周期下行期完成了高价库存出清及推进降本措施等管理决策调整，从亏损阶段迈入相对稳健的低盈利阶段。代工占比高的企业、外购矿加工企业盈利水平较差。2018年2月13日决策者对回报的预期也在一定程度上决定了矿山的盈利周期。朱文伟表示，以往企业领导对收购的短期目标要求比较明确，比如三到五年内投产盈利，缺乏对并购后整合的中长期发展规划，但是矿业属于高度资本密集型，且回报周期比较长，前期中国矿业出海：反思之后能否拥抱新周期 Caijing2020年5月18日本文作者：崔茂培青岛中盈基岩投资管理有限公司 (地质)顾问北京浩沃特矿业技术有限公司首席地质师在任何时候，人们很容易知道金或其他金属的国际现货市场价格，但常常困惑于一家勘探或采矿公司地下未开采矿产资中盈基岩投资：如何评估矿业公司价值？知乎2024年7月26日营运周期来看，公司营运周期处于行业较低水平。2023 年，公司净营业周期为 27 天，远低于行业平均值664 天，说明企业的资金周转速度快，资产管理效率高，盈利能力和偿债能力在行业内处于领先水平。43、展望未来，公司具备和同行盈利继续拉大的能力宁德时代研究报告：长周期的估值上升通道正在打开公司

紫金矿业研报分析部分：企业分析企业概览紫

2022年3月8日部分：企业分析企业概览紫金矿业集团股份有限公司是一家以金铜等金属矿产资源勘查和开发及工程技术应用研究为主的大型跨国矿业集团，公司矿产金、铜、锌、银产量位居国内前三甲，在全国14个省（区）和海 2018年11月5日有助于预测企业未来的盈利能力，提高会计盈余与企业价值的相关性；谭峻、赵亮和王智鹏[7]认为，在对矿业公司这一类典型周期性公司的收益额进行预测时，由于收益波动周期较长，有必要长周期或跨周周期性公司正常化估值的理论框架与模型构建 ckyk2024年5月13日在这种背景下，ESG（环境、社会和治理）成为衡量矿业企业可持续发展能力的重要标准。本文将从多个角度深入分析ESG对矿业的重要性以及目前矿业存在哪些ESG风险，并探讨矿业企业如何通过长远规划ESG来应对当前的挑战，适应可持续发展新 ESG系列谈丨ESG框架下，矿业企业如何适应可持续发展新 2021年4月2日其他金属矿业公司的股息率表现较差，均小于15% 。需要指出的是，国际矿业巨头每年的分红都相当可观且较为稳定，一般仅靠分红就可以拿到10% 我国五大矿业巨头业绩大PK，到底谁更牛？（紫金、山金、洛

煤炭复盘二十年，开源证券：煤炭行业周期属性正在变化

2023年3月30日煤企高分红表明煤炭企业未来新建矿资本开支有限，煤炭企业不再开启新的产能周期。重点煤炭公司倾向于高盈利高分红，股息率高企数据来源：Wind、开源证券研究所（注：陕西煤业盈利预测来自Wind一致预期，其他为开源证券研究所预测）这些矿业企业正在探索新的业务模式和创新性的合作关系以在整个供应链中创造更高的价值。矿业企业面临多方面的挑战：关键性矿产的价格波动，新项目审批、融资和建设周期较长，经济储量面临枯竭，地缘政治仍然存在一系列风险，以及各相关方对环境、社会普华永道中国：采矿业2022：迈入关键转型期 PwC2022年7月7日矿权交易市场上对于矿业项目的并购，尤其是海外并购，多是购买持有矿权的项目公司股权。下文以持有单个矿权的项目公司为例浅析矿业公司估值。随着勘探、开发和建设的推进，矿业项目一般会经历四个阶段：勘探阶段、预开发阶段、开发阶段以及投产阶段。【安永洞察】矿业新周期系列——浅谈金属矿业公司估值 2023年9月11日紫金矿业是一家在全球范围内从事铜、金、锌、锂等金属矿产资源勘查、开发及工程设计、技术应用研究的大型跨国矿业集团。紫金矿业是中国混合所有制改革最早、法人治理机制改革最成功的企业之一，公司所有权与经营权分离，决策效率高、经营机制活，是公司实现跨越发展的体制和机制优势。2023年紫金矿业研究报告：大周期复盘及展望，生逢其时